株で勝ための原理は至極簡単です。
低下で買い高価でうることです。
しかし株でこれを実現するのは極めて困難なことなのです。
簡単に株で稼ごうと考えてい方は止めた方がよいです。
時間とお金の無駄です。
もともと株は売り手が儲かれば買い手が損をし買い手が儲かれば売り手が損をするという可能性で言えば五分五分の世界儲からないようになっています。
どうしてもという方はリズム取りをお勧めします。
リズム取りは株価が下がっていった時に買い続ける方法です。
うねりとり
うねりとりとは株価がうねっていること利用して利益をえようとするものです。株価は常に上昇下降を繰り返します。株価が安い時に株を買い置きして株価が上がった時に売ってしまおうと言うものです。株価定期的に上昇下降を繰り返している銘柄には適してしる売買方法です。日本の株の場合にはたいてい決済前の年末が安く決済の終わる4月時期が高いという傾向にあります。これを利用したらよいでしょう。
ただ必ずしもこれに当てはまる株ばかりでありませんからご注意を。。
ただ必ずしもこれに当てはまる株ばかりでありませんからご注意を。。
うねりとり
うねりとりとは株価がうねっていること利用して利益をえようとするものです。株価は常に上昇下降を繰り返します。株価が安い時に株を買い置きして株価が上がった時に売ってしまおうと言うものです。株価定期的に上昇下降を繰り返している銘柄には適してしる売買方法です。日本の株の場合にはたいてい決済前の年末が安く決済の終わる4月時期が高いという傾向にあります。これを利用したらよいでしょう。
ただ必ずしもこれに当てはまる株ばかりでありませんからご注意を。。
アポロス通販apolos
ただ必ずしもこれに当てはまる株ばかりでありませんからご注意を。。
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オプションの複合戦略
ストラドルとストラングル
ロングとは買いを意味します。
ロング・ストラドルは、同じ限月の同じ権利行使価格のコールとプットを同時に買い建てる合成ポジションです。権利行使価格はＡＴＭを選択するのが一般的です。
下の損益グラフを見ていただければわかるように、日経平均株価が上下どちらかに大きく変動すると予想された場合にこのポジションを取ります。逆に変動が少なかった場合には、損失が出ます。コール・プットともに損失限定のオプションなので、この場合、ＡＴＭのときに一番損失が大きくなります。
ロング・ストラングルは、さらに株価が上下どちらかに大きく変動すると予想される場合に使います。
一般的には、ＡＴＭより500円高い権利行使価格でコール買い、500円低い権利行使価格でプットを買います。ストラドルと較べると、オプション行使の確率が下がりますが、その分コストは安くなります。
ショート・ストラドルは、ロングとは反対に、同じ限月の同じ権利行使価格のコールとプットを同時に売る戦略です。これは株価変動が小さいと予想されるときに使います。
ショート・ストラドルより変動幅を広げる場合には、ショート・ストラングルを行います。一般的にはＡＴＭより500円高い権利行使価格でコールを売り、500円低い権利行使価格でプットを売ります。この場合、最大利益額はストラドルに劣りますが、利益となる範囲が広がります。
以上のように、コールとプットを同時に買う（売る）ことをコンビネーション取引といいます。コンビネーション取引は、相場の変動幅を予想して行う戦略です。
--------------------------------------------------------------------------------
さまざまな戦略
オプション取引では、このほかにも色々なポジションの組み合わせで、様々な損益グラフを作ることができます。
異なる権利行使価格のコールの買いと売り、またはプットの買いと売りを組み合わせて行う取引は、スプレッド取引といいます。スプレッド取引は、基本的に損益の範囲を限定するようにポジションを取るのが普通です。
そのほか、同額の権利行使価格で近い限月を売り、遠い限月を買うカレンダー・スプレッドという取引もあります。カレンダー・スプレッドでは、期近と期先の時間的価値の減少率（期近のほうが減少率が高い）の違いを利用して行います。このようにオプション取引は、オプション同士の組み合わせ、さらには現物や先物との組み合わせで、無限の使い方が可能になってきます
ロングとは買いを意味します。
ロング・ストラドルは、同じ限月の同じ権利行使価格のコールとプットを同時に買い建てる合成ポジションです。権利行使価格はＡＴＭを選択するのが一般的です。
下の損益グラフを見ていただければわかるように、日経平均株価が上下どちらかに大きく変動すると予想された場合にこのポジションを取ります。逆に変動が少なかった場合には、損失が出ます。コール・プットともに損失限定のオプションなので、この場合、ＡＴＭのときに一番損失が大きくなります。
ロング・ストラングルは、さらに株価が上下どちらかに大きく変動すると予想される場合に使います。
一般的には、ＡＴＭより500円高い権利行使価格でコール買い、500円低い権利行使価格でプットを買います。ストラドルと較べると、オプション行使の確率が下がりますが、その分コストは安くなります。
ショート・ストラドルは、ロングとは反対に、同じ限月の同じ権利行使価格のコールとプットを同時に売る戦略です。これは株価変動が小さいと予想されるときに使います。
ショート・ストラドルより変動幅を広げる場合には、ショート・ストラングルを行います。一般的にはＡＴＭより500円高い権利行使価格でコールを売り、500円低い権利行使価格でプットを売ります。この場合、最大利益額はストラドルに劣りますが、利益となる範囲が広がります。
以上のように、コールとプットを同時に買う（売る）ことをコンビネーション取引といいます。コンビネーション取引は、相場の変動幅を予想して行う戦略です。
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さまざまな戦略
オプション取引では、このほかにも色々なポジションの組み合わせで、様々な損益グラフを作ることができます。
異なる権利行使価格のコールの買いと売り、またはプットの買いと売りを組み合わせて行う取引は、スプレッド取引といいます。スプレッド取引は、基本的に損益の範囲を限定するようにポジションを取るのが普通です。
そのほか、同額の権利行使価格で近い限月を売り、遠い限月を買うカレンダー・スプレッドという取引もあります。カレンダー・スプレッドでは、期近と期先の時間的価値の減少率（期近のほうが減少率が高い）の違いを利用して行います。このようにオプション取引は、オプション同士の組み合わせ、さらには現物や先物との組み合わせで、無限の使い方が可能になってきます
リンクルエッセンスはプチ整形用です。
ロングコンドルは、結構良いポジションだと思いますよ。 (うさちぁん)
2008-09-26 06:49:09
> 最大利益がかなり小さくなってしまいます。
> ポジションを持つ意味があるのかわからなくなるくらい少ないです
ロングコンドルは、結構良いポジションだと思いますよ。
損失のない形で作れば、ノーリスクですので、
持っているのを気にしなくて良いので。
> このポジションを作るならより積極的
> にロングバタフライを作るべき
その、積極的に作るべきロングバタフライを、
1stkづらして追加するとロングコンドルになる。
−−−−＋−−−−＊−−−−＋−−−−＊−−−−＋−−−−＊−−
カバードコールが、put売りと同等である事が解っていれば・・・
例えば、p120*+1枚：p115*-2枚：p110*+1枚が、
これは、
p120*+1：p115*-1のベアプットと、
p115*-2：p110*+1のブルプットとの合成ですが、
通常のロングバタフライを形成している、
各々の合成ポジに、先物を合成させると、
ロングバタフライを形成しているのは、解っていただけると思います。
p120*+1：p115*-2：p110*+1の、ロングバタフライに、
p115*+1：p110*-2：p105*+1の、ロングバタフライを加えると、
p120*+1：p115*-1：p110*-1：p105*+1の、ロングコンドルになります。
作り方は、
・ＩＶ高い時に、p120*+1:p115*-1 を組み
・ＩＶ低い時に、 p115*-1:p110*+1を組み、
プレミアムの合計で受取超過にする。
(これは、時間差が必要になり、運に左右される)
または、
・レシオを、高い方を売って、安い方買いを同時に建て、
プレミアムの合計で受取で組み。
・レシオバックを、高い方を売って、安い方買いをを同時に建て、
プレミアムの合計で受取で組み。
・その2つを合わせるポジを追加する。勿論高い方を売って、安い方買う
(これは、全て同時に出来ないが、その時々の、高い方を売って、
安い方買いので、運には左右されなく、要は技術だけでできる)
★注意：ここで言う、高い方、安い方は、下の場合
p120 @200
p115 @150 ←これが高い
p110 @100
p105 @65 ←これが安い
p100 @50
この場合、レシオバックを建てておく。
−−−−＋−−−−＊−−−−＋−−−−＊−−−−＋−−−−＊−−
> コンボの過程で一時的に出来るポジション
受取超過のロングコンドルは、
ノーリスクでなので、持ってるのを忘れて良いので、
それを積み上げる事に対して、デメリットは何一つなく、
一時的に出来るポジションではなく、
最終的な構築を目指すポジにしても、良いとも思いますよ。
★注意：私の方は、水面下のないロングコンドルを言っていますので
その点で、見解の相違があると存じますが、
けっして、過程で一時的なポジと断言するようなポジではないです。
2008-09-26 06:49:09
> 最大利益がかなり小さくなってしまいます。
> ポジションを持つ意味があるのかわからなくなるくらい少ないです
ロングコンドルは、結構良いポジションだと思いますよ。
損失のない形で作れば、ノーリスクですので、
持っているのを気にしなくて良いので。
> このポジションを作るならより積極的
> にロングバタフライを作るべき
その、積極的に作るべきロングバタフライを、
1stkづらして追加するとロングコンドルになる。
−−−−＋−−−−＊−−−−＋−−−−＊−−−−＋−−−−＊−−
カバードコールが、put売りと同等である事が解っていれば・・・
例えば、p120*+1枚：p115*-2枚：p110*+1枚が、
これは、
p120*+1：p115*-1のベアプットと、
p115*-2：p110*+1のブルプットとの合成ですが、
通常のロングバタフライを形成している、
各々の合成ポジに、先物を合成させると、
ロングバタフライを形成しているのは、解っていただけると思います。
p120*+1：p115*-2：p110*+1の、ロングバタフライに、
p115*+1：p110*-2：p105*+1の、ロングバタフライを加えると、
p120*+1：p115*-1：p110*-1：p105*+1の、ロングコンドルになります。
作り方は、
・ＩＶ高い時に、p120*+1:p115*-1 を組み
・ＩＶ低い時に、 p115*-1:p110*+1を組み、
プレミアムの合計で受取超過にする。
(これは、時間差が必要になり、運に左右される)
または、
・レシオを、高い方を売って、安い方買いを同時に建て、
プレミアムの合計で受取で組み。
・レシオバックを、高い方を売って、安い方買いをを同時に建て、
プレミアムの合計で受取で組み。
・その2つを合わせるポジを追加する。勿論高い方を売って、安い方買う
(これは、全て同時に出来ないが、その時々の、高い方を売って、
安い方買いので、運には左右されなく、要は技術だけでできる)
★注意：ここで言う、高い方、安い方は、下の場合
p120 @200
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p110 @100
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p100 @50
この場合、レシオバックを建てておく。
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> コンボの過程で一時的に出来るポジション
受取超過のロングコンドルは、
ノーリスクでなので、持ってるのを忘れて良いので、
それを積み上げる事に対して、デメリットは何一つなく、
一時的に出来るポジションではなく、
最終的な構築を目指すポジにしても、良いとも思いますよ。
★注意：私の方は、水面下のないロングコンドルを言っていますので
その点で、見解の相違があると存じますが、
けっして、過程で一時的なポジと断言するようなポジではないです。
ロングコンドルは、結構良いポジションだと思いますよ。 (うさちぁん)
ロングコンドルは、結構良いポジションだと思いますよ。 (うさちぁん)
2008-09-26 06:49:09
> 最大利益がかなり小さくなってしまいます。
> ポジションを持つ意味があるのかわからなくなるくらい少ないです
ロングコンドルは、結構良いポジションだと思いますよ。
損失のない形で作れば、ノーリスクですので、
持っているのを気にしなくて良いので。
> このポジションを作るならより積極的
> にロングバタフライを作るべき
その、積極的に作るべきロングバタフライを、
1stkづらして追加するとロングコンドルになる。
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例えば、p120*+1枚：p115*-2枚：p110*+1枚が、
これは、
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通常のロングバタフライを形成している、
各々の合成ポジに、先物を合成させると、
ロングバタフライを形成しているのは、解っていただけると思います。
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p115*+1：p110*-2：p105*+1の、ロングバタフライを加えると、
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(これは、時間差が必要になり、運に左右される)
または、
・レシオを、高い方を売って、安い方買いを同時に建て、
プレミアムの合計で受取で組み。
・レシオバックを、高い方を売って、安い方買いをを同時に建て、
プレミアムの合計で受取で組み。
・その2つを合わせるポジを追加する。勿論高い方を売って、安い方買う
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2008-09-26 06:49:09
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> このポジションを作るならより積極的
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逆張りトレードについて
逆張りの手法はある意味では確実でありますがナンピン（下がり
続けている株を買い続けること）をするととても危険です。その
ときまでは買っていたとしてもたった1銘柄でも株価が戻らない身
銘柄に遭遇した場合にその銘柄のために今までの価値分をすべて
失ってしまいます。こちらのレポートはそれなりに優れているん
でしょうが、私はそのひとつの銘柄のためにすべてを失いまし
た。逆張り怖さをよく知ってください。
kantan_trading.pdf
ドイツからやって来たアポロス通販apolos
続けている株を買い続けること）をするととても危険です。その
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キヨサキ氏は投資家ではありません。
貴方の夢を壊すことになるのかもしれませんがキヨサキ氏は投資家ではありません。
例えば以前にも回答したことがありますが彼の著書に出てくる「金持ち父さん」は架空の人物であるとされていますし、彼が不動産投資で儲けたという話しも全く裏付けがないのです。「金持ち父さん」についてはハワイの新聞(Honolulu Star-Bulletin)が人物の特定を試みて失敗していますし、「金持ち父さん」は1955年当時にハワイでコンビニなどを経営していたことになっていますがハワイで最初のコンビニであるセブンイレブンが開店したのは1960年代であることなどが矛盾しているようです。キヨサキ氏も「金持ち父さん」の実名を聞かれて答えを拒否しています。
不動産投資については不動産の登記簿を調べた人がいて、やはり彼が不動産に投資していたという記録は全く見つかっていません。
もっと詳しいことが知りたいなら英語ですが以下に記述があります。
http://www.johntreed.com/Kiyosaki.html
キヨサキ氏が現時点で金持ちであるのは間違いありませんがそれは彼が投資で成功したからではなく、彼の書いた本がベストセラーになって印税が入ったからです。
ですから彼の本を投資の実践書として読むのは間違っています。得に初期に書かれた彼の本には実際に投資をしている人なら絶対に書かないであろう間違った記述があることが指摘されています。さらに私の知人に言わせると彼の書いていることは古くからある本の焼き直しに過ぎないというのです。
例えばバビロンの大富豪という古典があってキヨサキ氏の本と並べて読んでみれば書かれている内容が本質的に同じであるとされています。
http://www.tradersshop.com/bin/showprod?c=9784906638093
私個人はキヨサキ氏の本も立ち読みしたことぐらいしかありませんし、バビロンの大富豪も読んだことがないのでどれほど内容が似ているかは知りませんが興味があるなら読み比べて見て下さい。
但し、キヨサキ氏の価値が全くないとは言いません。彼は古くから言われていた投資の金言を分かりやすい形で語るストーリーテラーとして価値があるのです。「金持ち父さん」のような架空の人物を使って子供に語りかける形で難しいことを簡単に説明し、読者に投資への意欲や動機を与えるという意味では彼の本は成功しているのだと思います。彼の本は実用書ではなく啓蒙書なのです。
彼の本を実用書として彼のやり方をそっくり真似をして投資しようとするならそれは間違った使い方です。
例えば以前にも回答したことがありますが彼の著書に出てくる「金持ち父さん」は架空の人物であるとされていますし、彼が不動産投資で儲けたという話しも全く裏付けがないのです。「金持ち父さん」についてはハワイの新聞(Honolulu Star-Bulletin)が人物の特定を試みて失敗していますし、「金持ち父さん」は1955年当時にハワイでコンビニなどを経営していたことになっていますがハワイで最初のコンビニであるセブンイレブンが開店したのは1960年代であることなどが矛盾しているようです。キヨサキ氏も「金持ち父さん」の実名を聞かれて答えを拒否しています。
不動産投資については不動産の登記簿を調べた人がいて、やはり彼が不動産に投資していたという記録は全く見つかっていません。
もっと詳しいことが知りたいなら英語ですが以下に記述があります。
http://www.johntreed.com/Kiyosaki.html
キヨサキ氏が現時点で金持ちであるのは間違いありませんがそれは彼が投資で成功したからではなく、彼の書いた本がベストセラーになって印税が入ったからです。
ですから彼の本を投資の実践書として読むのは間違っています。得に初期に書かれた彼の本には実際に投資をしている人なら絶対に書かないであろう間違った記述があることが指摘されています。さらに私の知人に言わせると彼の書いていることは古くからある本の焼き直しに過ぎないというのです。
例えばバビロンの大富豪という古典があってキヨサキ氏の本と並べて読んでみれば書かれている内容が本質的に同じであるとされています。
http://www.tradersshop.com/bin/showprod?c=9784906638093
私個人はキヨサキ氏の本も立ち読みしたことぐらいしかありませんし、バビロンの大富豪も読んだことがないのでどれほど内容が似ているかは知りませんが興味があるなら読み比べて見て下さい。
但し、キヨサキ氏の価値が全くないとは言いません。彼は古くから言われていた投資の金言を分かりやすい形で語るストーリーテラーとして価値があるのです。「金持ち父さん」のような架空の人物を使って子供に語りかける形で難しいことを簡単に説明し、読者に投資への意欲や動機を与えるという意味では彼の本は成功しているのだと思います。彼の本は実用書ではなく啓蒙書なのです。
彼の本を実用書として彼のやり方をそっくり真似をして投資しようとするならそれは間違った使い方です。
日経225先物取引に関しての激安商材が発売されました。
日経225先物取引に関しての激安商材が発売されました。
3,980円という価格は、この種の情報商材としては異例の安さです。
内容としては「実際にプロが使っている売買方法を、個人投資家でも応用できるようにする」というコンセプト通り、特定の時間帯（何パターンかあります）に起こる特異な動きを読み、それに基づいて売買を仕掛けるという方法論になっています。
１テクニックに特化した商材ではありますが、裁量トレードになるとはいえ、エントリー、イグジット共にルールは明確化されており、この値段なら買って損ではないでしょう。
トレードに取り入れるのもさほど難しくはないため、根本の部分さえ理解してしまえば、比較的早く実戦対応できそうです。
「ブレイク2008」プロに学ぶ日経225先物戦略
http://www.225break.com/cart/
価格：３９８０円
販売者：渡邉和彦
ドイツからやって来たアポロス通販apolos
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１テクニックに特化した商材ではありますが、裁量トレードになるとはいえ、エントリー、イグジット共にルールは明確化されており、この値段なら買って損ではないでしょう。
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私の飯の種の一つが『株取引』です。
以下では株取引で儲けた方法をお伝えしますが、株が始めてという方は、
簡単な雑誌でもいいですから予備知識をつけてから挑まれるのをお勧めします。
我々個人投資家は、プロのファンドマネージャーに比べると、
情報や運用額の面で見劣りがします。実際、個人投資家の9割近くは負け越しているでしょう。
しかしだからといって個人投資家はファンドマネージャーに勝つことはできないのか？
答えはNoです。そのようなことはありません。考えようによっては、
個人投資家のほうが有利な面もあります。
例えば、ファンドマネージャーの取引はというと、
ほとんどはいわゆるデイトレードを中心とした短期売買のようです。
利益が乗ればすぐ利益確定、損がでればすぐに損切りします。
会社のお金ですから当然でしょうし、投信の場合は顧客に
分配金を渡さなければならないですから、どうしても短期売買にならざるを得ません。
しかし、我々個人投資家は、そのような状況とは無関係です。
保有したければ一生保有してもいいわけですし、
なんなら子供に相続しても構わないわけです。
この点が、我々しか持ち得ない唯一の強みとなるわけです。
この情報は、この強みを最大限生かしたものとなります。
株は、11月に買って6月に売るのが一番パフォーマンスが良いとよく聞きます。
理由として、
・ 証券会社の決算の関係
・ 投信資金の流入
・ 新年への期待
などがあげられています。また、損失のでている株を12月に売却すれば節税効果が得られます。
なので年末は株が安く買える傾向にあります。それも原因の一つでしょう。
マネー雑誌を読んでいると、時々このような格言に出会います。
これは、あの世界でも最も有名なファンドマネージャー、ピーター・リンチさえ指摘しているところです。
『もし、株価が下がったらぜひ保有したいという銘柄をリストしてあるなら、
年末は待ちに待った買いの絶好の時期だろう。』
〜ピーター・リンチの株で勝つ〜P284より抜粋。
要するに、冬は株が安く買え、春は高く売れると言い換えることもできます。
しかし、これは本当なのか？多くの方が疑問に思われるでしょう。
私もそうでした。
ですがよく考えてみると、まんざら間違いでもなさそうな気がします。
私はそこそこ株歴は長いのですが、春はパフォーマンスは良かった記憶があります。
また、毎年夏になると決まって『夏枯れ相場』という言葉を聞くのを思い出しました。
夏は決まって軟調（下がりやすい）相場です。
そして冬はそこそこ堅調（上がりやすい）。
投資歴が長いかたは私と同じような経験をされてると思います。
しかし、具体的な数値を用いて、実際に検証された方はおられるのでしょうか？
おそらく多くの方はこの格言を無視されてきたと思います。
私は好奇心が強いほうでしたし、余暇時間が多いこともあって実際に検証してみることにしました。
今回の情報は、その検証結果のご報告でもあります。
添付ファイルに、日経平均データというエクセルファイルがあると思います。
それを開いてください。1986年から2004年までの、11月と6月の日経平均株価を載せました。
以下では主に日経平均株価を中心に話をすすめてまいりますが、
始値と終値はそれほど大きな乖離はないことから、
各月の始値のみをとりあげたいと思います。Sheet1の赤い矢印の右側の数値についてお話します。
ちょうど、I列の場所です。3行目には+48%、4行目には-7%という数字があると思います。これは、
1986年11月の始値は、翌年6月の始値と比べて、何%上昇したかを意味しています。
例えば、1986年11月は16836円、1987年6月は24992円でしたので、
この間48%上昇したということになります。
同年11月は23358円でしたので、-7%の下落となっています。
そのすぐ右のL列とM列をご覧ください。
L列は、11月から6月までの日経平均の上昇（下落）率を抜き出してあります。
M列は、6月から11月までのそれです。L列を見てください。いきなり、
48%、19%、21%という高い数字が並んでいます。
この時期は、80年代末の、あのバブル期でしたから当然でしょう。
日系平均は、もの凄い上昇率を記録しています。1986年から1989年まで、約2倍の上昇。
しかし、そのすぐ横をご覧下さい。M列です。-7%、1%、5%という低い数字が並んでいます。
バブル期にも関わらず、6月から11月まではあまり上昇していないことがわかります。
逆に、11月から6月までの上昇率はすさまじいことになっています。
このようなことから、11月から6月までは上がりやすく、
6月から11月は下がりやすいと言うことができます。
もちろんこのような事例は科学的根拠に裏づけされているわけではありません。
極端に言うと、迷信のようなものです。このように、
市場の変化について合理的な説明ができない状況を、アノマリーと言います。
〜アノマリー〜
市場の変化について合理的な説明ができない現象。「アノマリー現象」とも言います。
一般的に、株式市場などのマーケットにおける価格形成は、
経済合理性に基づいていると言われますが、
場合によっては経済合理性だけでは説明できない現象もあります。
いくつかの代表例をあげると、「12月の株価は安く、逆に１月の株価は高い」「月曜日の株価は高い」、
「２日から取引が始まる月は相場が荒れる」などなど。
確かに12月のうちに損失の生じている株式を売却すれば、
その損失によって節税効果が期待でき、逆に、その売りが一巡することによって、
１月の株価は高くなる傾向があるというように、合理的な解釈が可能なものもあります。
しかし、２日に取引が始まる月は相場が荒れるなどは、なんら合理的な説明がつきません。
市場は常に経済合理性に基づいて動くとは限らないということです。
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簡単な雑誌でもいいですから予備知識をつけてから挑まれるのをお勧めします。
我々個人投資家は、プロのファンドマネージャーに比べると、
情報や運用額の面で見劣りがします。実際、個人投資家の9割近くは負け越しているでしょう。
しかしだからといって個人投資家はファンドマネージャーに勝つことはできないのか？
答えはNoです。そのようなことはありません。考えようによっては、
個人投資家のほうが有利な面もあります。
例えば、ファンドマネージャーの取引はというと、
ほとんどはいわゆるデイトレードを中心とした短期売買のようです。
利益が乗ればすぐ利益確定、損がでればすぐに損切りします。
会社のお金ですから当然でしょうし、投信の場合は顧客に
分配金を渡さなければならないですから、どうしても短期売買にならざるを得ません。
しかし、我々個人投資家は、そのような状況とは無関係です。
保有したければ一生保有してもいいわけですし、
なんなら子供に相続しても構わないわけです。
この点が、我々しか持ち得ない唯一の強みとなるわけです。
この情報は、この強みを最大限生かしたものとなります。
株は、11月に買って6月に売るのが一番パフォーマンスが良いとよく聞きます。
理由として、
・ 証券会社の決算の関係
・ 投信資金の流入
・ 新年への期待
などがあげられています。また、損失のでている株を12月に売却すれば節税効果が得られます。
なので年末は株が安く買える傾向にあります。それも原因の一つでしょう。
マネー雑誌を読んでいると、時々このような格言に出会います。
これは、あの世界でも最も有名なファンドマネージャー、ピーター・リンチさえ指摘しているところです。
『もし、株価が下がったらぜひ保有したいという銘柄をリストしてあるなら、
年末は待ちに待った買いの絶好の時期だろう。』
〜ピーター・リンチの株で勝つ〜P284より抜粋。
要するに、冬は株が安く買え、春は高く売れると言い換えることもできます。
しかし、これは本当なのか？多くの方が疑問に思われるでしょう。
私もそうでした。
ですがよく考えてみると、まんざら間違いでもなさそうな気がします。
私はそこそこ株歴は長いのですが、春はパフォーマンスは良かった記憶があります。
また、毎年夏になると決まって『夏枯れ相場』という言葉を聞くのを思い出しました。
夏は決まって軟調（下がりやすい）相場です。
そして冬はそこそこ堅調（上がりやすい）。
投資歴が長いかたは私と同じような経験をされてると思います。
しかし、具体的な数値を用いて、実際に検証された方はおられるのでしょうか？
おそらく多くの方はこの格言を無視されてきたと思います。
私は好奇心が強いほうでしたし、余暇時間が多いこともあって実際に検証してみることにしました。
今回の情報は、その検証結果のご報告でもあります。
添付ファイルに、日経平均データというエクセルファイルがあると思います。
それを開いてください。1986年から2004年までの、11月と6月の日経平均株価を載せました。
以下では主に日経平均株価を中心に話をすすめてまいりますが、
始値と終値はそれほど大きな乖離はないことから、
各月の始値のみをとりあげたいと思います。Sheet1の赤い矢印の右側の数値についてお話します。
ちょうど、I列の場所です。3行目には+48%、4行目には-7%という数字があると思います。これは、
1986年11月の始値は、翌年6月の始値と比べて、何%上昇したかを意味しています。
例えば、1986年11月は16836円、1987年6月は24992円でしたので、
この間48%上昇したということになります。
同年11月は23358円でしたので、-7%の下落となっています。
そのすぐ右のL列とM列をご覧ください。
L列は、11月から6月までの日経平均の上昇（下落）率を抜き出してあります。
M列は、6月から11月までのそれです。L列を見てください。いきなり、
48%、19%、21%という高い数字が並んでいます。
この時期は、80年代末の、あのバブル期でしたから当然でしょう。
日系平均は、もの凄い上昇率を記録しています。1986年から1989年まで、約2倍の上昇。
しかし、そのすぐ横をご覧下さい。M列です。-7%、1%、5%という低い数字が並んでいます。
バブル期にも関わらず、6月から11月まではあまり上昇していないことがわかります。
逆に、11月から6月までの上昇率はすさまじいことになっています。
このようなことから、11月から6月までは上がりやすく、
6月から11月は下がりやすいと言うことができます。
もちろんこのような事例は科学的根拠に裏づけされているわけではありません。
極端に言うと、迷信のようなものです。このように、
市場の変化について合理的な説明ができない状況を、アノマリーと言います。
〜アノマリー〜
市場の変化について合理的な説明ができない現象。「アノマリー現象」とも言います。
一般的に、株式市場などのマーケットにおける価格形成は、
経済合理性に基づいていると言われますが、
場合によっては経済合理性だけでは説明できない現象もあります。
いくつかの代表例をあげると、「12月の株価は安く、逆に１月の株価は高い」「月曜日の株価は高い」、
「２日から取引が始まる月は相場が荒れる」などなど。
確かに12月のうちに損失の生じている株式を売却すれば、
その損失によって節税効果が期待でき、逆に、その売りが一巡することによって、
１月の株価は高くなる傾向があるというように、合理的な解釈が可能なものもあります。
しかし、２日に取引が始まる月は相場が荒れるなどは、なんら合理的な説明がつきません。
市場は常に経済合理性に基づいて動くとは限らないということです。
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